美联储政策信号 - 美联储主席鲍威尔的讲话成为市场唯一指引，因美国政府停摆导致关键经济数据（如CPI）延迟发布[3] - 市场预期10月份降息概率高达96%，但美联储强调降息将渐进进行，因当前物价上涨主要受关税等一次性因素影响[5] - 美联储可能提前结束缩表，此举相当于向金融体系注入流动性，以缓解市场资金紧张状况[5][7] - 政策转向的动机是预防风险，近期美国银行间隔夜利率上升引发对2019年市场流动性危机的担忧，同时经济增速放缓且就业市场存在不确定性[8] 市场波动与外部冲击 - 鲍威尔释放宽松信号后美股一度反弹，但特朗普宣布考虑对中国商品加征100%关税等强硬措施，导致市场恐慌和美股尾盘跳水[10] - 贸易摩擦自10月初升级，美方对中国船舶加征港务费并遭遇中方反制，但特朗普相关政策在法律层面面临挑战，美国法院已裁定其使用紧急权利法不合法[10] - 当前市场受三方力量拉扯：美联储宽松倾向、政府停摆导致数据缺失以及贸易摩擦不确定性，造成持续波动且无单边趋势[12] - 市场避险情绪推动金价上涨，投资者寻求资产保值，短期波动将成为常态[12] 未来关键观察点 - 10月24日公布的CPI数据至关重要，其结果将直接影响美联储后续降息决策路径[12] - 美国国会停摆僵局若持续，将导致经济数据无法正常发布和政策推进受阻，进一步加剧市场不确定性[14]