高盛投资主题与核心观点 - 高盛建议投资者关注积极拓展海外业务的中国公司，并将人民币走弱、成本优势及中国在全球供应链中的实力视为增长催化剂[1] - 高盛筛选出25只首选股票，包括阿里巴巴、宁德时代和比亚迪，认为它们是“出海”趋势的主要受益者[1] - 这些公司年内迄今已上涨近40%，表现优于恒生指数的29%和沪深300指数的16%[2] 海外扩张对盈利的影响 - 预计海外扩张将推动公司盈利增长在2028年前每年加速约1.5%[3] - 阿里巴巴的海外收入占比从2021年的7%翻倍至2023年的13%，宁德时代的海外收入占比从21%提升至30%[3] - 尽管潜在的美国关税可能使短期利润减少约10%，但国际多元化应能随时间推移抵消该影响[4] 阿里巴巴股价表现与驱动因素 - 阿里巴巴股价年内迄今上涨97%，表现优于纽约证券交易所综合指数超过12%的涨幅[5] - 股价上涨的主要催化剂包括其云业务增长、AI模型整合以及电子商务的早期复苏迹象[5][6] - 高盛将阿里云截至2028财年的收入增长预测上调至31%–38%[6] 机构对阿里巴巴的业绩预测 - 大和证券预计阿里云收入在2026财年第二季度将实现30%的同比增长，并预计运营亏损将很快见顶随后收窄[7] - 中金公司预测同期公司总收入增长3.8%，云业务增长30%，并认为新的AI产品和硬件将支持利润持续增长[7] - 阿里巴巴股票在周一盘前交易中下跌0.62%，至166.02美元[7]