AI板块市场表现 - 10月20日AI板块强势拉升，亿道信息涨停，初灵信息、沪电股份、恺英网络、当虹科技等多股涨幅居前 [1] - 机构资金净流入17.71亿元，大户资金净流出1.67亿元 [1] - 继九月初算力板块交易过热见顶后，市场进入牛市整理期，呈现资金高切低、指数横盘、缩量轮动的特征 [1] 市场结构性线索 - 当前A股最大的结构性基本面线索依然是中企出海，当中美关系处于斗而不破状态时，持续影响市场对出海的定价 [1] - 红利板块出现阶段性高切低并获取超额收益的机会，但这属于旧逻辑下的轮动，并非新的主线 [1] - 新的长期线索是中国系统性的保障资源安全、产业链安全和领先技术安全的战略意图，红利轮动结束后需密切跟踪可能贯穿明年的新线索，包括产业链安全和端侧AI [1] 科技周期与产业发展 - 全球正处在AI引领的新一轮科技浪潮中，AI正加速渗透至经济和社会的各个层面 [1] - 中国处在新旧动能转换期，通过科技创新引领新质生产力发展是推动产业结构升级的关键，科技产业仍是政策重点支持领域 [1] - 港股科技汇聚国产AI核心资产，涵盖算力、模型、软件应用和硬件终端等全产业链龙头企业，成为中国资产重估的先锋，并有望在AI加速渗透中持续受益 [2]