市场行情分析 - 10月17日现货黄金价格上演剧烈波动，早盘从1980美元/盎司附近快速拉升至阶段性新高2030美元/盎司，午后却直线跳水至1975美元/盎司，日内最大跌幅超2%，收盘价较高点回落近50美元/盎司 [1][3] - 当日黄金期货市场成交量较前一交易日激增40%，期权市场的波动率指数飙升至年内均值的1.8倍，反映出市场情绪的极度亢奋与分歧 [3] - 价格跳水伴随美元指数意外走强，以及某国际大型投行突然抛出近10亿美元的黄金空单 [3] 投资逻辑争议 - 传奇投资人比尔·格罗斯警告黄金已逐渐沦为"迷因资产"，其价格走势正脱离传统基本面逻辑（如实际利率、通胀预期），转而受社交媒体情绪和散户投机行为等非理性因素驱动 [1][4] - 支持观点举例：9月美国核心PCE通胀数据同比回落至2.8%，实际利率上行，但黄金却逆势上涨5%；10月17日无重大利空数据发布，金价却大幅跳水，难以用基本面逻辑解释 [5] - 反驳观点认为黄金的长期配置价值未变，今年以来全球央行黄金增持量已达800吨创历史同期新高，且黄金全年涨幅与全球地缘政治风险指数的相关性仍高达0.6 [5] 多空因素与后市展望 - 空方观点认为美联储可能在12月维持高利率不变，美元指数有支撑，同时全球股市回暖导致部分避险资金从黄金转向股市 [6] - 多方观点坚守长期看涨逻辑，认为全球地缘政治不确定性依然存在，美联储2026年降息预期将升温从而推动实际利率下行，同时全球官方黄金储备总量达3.7万吨，较去年同期增加4.2% [6] - 全球央行的持续增持行为被视为黄金价格的"底部支撑" [6]