核心观点 - UBS在ServiceNow发布第三季度财报前维持买入评级 但将目标价从1100美元下调至1075美元[1] - 对合作伙伴和客户的调查显示公司核心业务表现稳健 预计财报将正常超出预期[1][3] - 但关于AI应用的反馈略显令人失望 这与软件即服务行业的普遍情况一致[2][3] 核心业务表现 - 第三季度的调查显示ServiceNow的核心业务表现良好/稳健[1][3] - 基于此核心业务表现 公司有望实现正常的财报超预期[1][3] AI应用反馈 - 关于AI采用的反馈有些令人失望[2][3] - 这种令人失望的AI应用反馈与其他软件即服务公司的情况一致[2][3] 市场情绪与估值 - 软件即服务/应用软件的市场情绪已经趋于谨慎 可能是多年来最差水平[4] - 公司股票估值约为2026年预期收益的36倍 对应约20%的增长率[4] - 鉴于当前估值和谨慎情绪 短期下行空间可能有限[4] 公司背景 - ServiceNow是一家技术公司 提供基于云的软件平台 用于自动化企业内的工作流程[4]