美国证券交易委员会对高杠杆ETF的审批态度 - 美国证券交易委员会表示近期资产管理公司提交的数十份高杠杆ETF发行申请能否获得批准尚不明确[1] - 自美国政府停摆以来该机构收到大量寻求提供3倍和5倍股票挂钩敞口的ETF注册声明[1] - 这些ETF是否符合衍生品规则存在不确定性该规则通常将杠杆限制在2倍[2] Volatility Shares公司的高杠杆ETF申请 - ETF发行商Volatility Shares提交了发行总计27只高杠杆ETF的申请包括美国市场首只拟议的5倍ETF[2] - 申请文件包括针对比特币国债先驱Strategy的3倍和5倍产品并提议在提交后75天生效[7] - 5倍目标意味着ETF寻求使底层单一股票的日回报翻五倍而目前SEC批准的单股杠杆ETF最高为2倍[2][3] 市场背景与高杠杆ETF的风险 - 投资者资产集中于杠杆ETF引起市场谨慎上周美国总统升级对华贸易战后的大范围抛售凸显了此风险[5] - 杠杆ETF旨在放大底层股票或指数的回报但标的资产价格下跌可能引发强制平仓[5] - 晨星公司数据显示三年前推出的杠杆ETF中超过一半已关闭17%在其存续期内价值损失超过98%[6] - 摩根大通报告估计上周五收盘时杠杆ETF约260亿美元的抛售加剧了市场下跌螺旋[6] 政府停摆对SEC监管能力的影响 - 华盛顿的党派僵局导致政府停摆迫使SEC以骨干员工运作限制了其审查公司文件调查不当行为和监督市场的能力[3] - 有观点认为尽管处于停摆状态SEC继续监控新ETF申请并关注那些对零售投资者和整个ETF行业可能构成问题的产品令人感到安心[4]