投资组合策略转变 - 传统的60/40投资组合（60%股票和40%固定收益）正失去其突出地位 [1] - 策略师和投资者正转向60/20/20投资组合 即60%股票 20%固定收益 以及20%配置于黄金和比特币等另类资产 [1] - 转向原因包括股票和债券过于频繁地同向波动 以及通胀、地缘政治风险和政府高债务负担削弱了债券的保护作用 [2] 黄金的角色提升 - 黄金不再是投资组合的边缘对冲工具 而是成为核心持仓之一 [3] - 黄金价格近期创下超过每盎司4300美元的历史新高 自年初以来上涨超过60% [3] - 推动金价上涨的因素包括央行需求、去美元化趋势、地缘政治紧张局势以及所谓的“货币贬值交易” [3] 黄金投资产品表现 - 黄金ETF表现强劲且吸引力大增 SPDR Gold Shares (GLD)和iShares Gold Trust (IAU)本月均上涨约11% [4] - 黄金ETF在9月录得有史以来最大的月度资金流入 接近110亿美元 [4] - 仅SPDR Gold Shares一只基金就在上月流入超过40亿美元 并在10月中旬前又从投资者处积累了13亿美元 [4] - 今年以来投资者投入黄金基金的总资产已超过380亿美元 [4]