监管新政核心内容与实施时间 - 国家金融监管总局于10月10日下发《关于加强非车险业务监管有关事项的通知》，该政策被称为非车险业务“报行合一”，并将于11月1日正式实施 [2] - 监管政策对非车险业务发展提出了“十不得”和“三十多个要”的具体要求 [2][4] 非车险业务市场概况 - 2025年前8月，国内财险公司总保费收入达1.22万亿元，同比增长4.7% [4] - 同期非车险保费达6195亿元，占财险公司总保费收入的50.77% [4] - 按此测算，非车险业务“报行合一”政策影响的规模将超过5000亿元 [4] - 非车险业务中，健康险占比14.88%，农险占比10.83%，责任险占比8.24%，分列非车险业务占比前三位 [4] - 非车险在财险公司总保费中的占比已从十年前约27%的水平增长至当前超过半数 [4] 监管具体要求细则 - “十不得”包括：不得通过特别约定、批单协议等方式实质改变备案条款责任；不得违规变相调整费率、拆分标的或金额、更改被保险人属性等；不得委托或向不具备合法资质的机构支付手续费；不得超过报备的手续费率上限；不得通过宣传费、技术支持费等方式变相支付手续费；不得通过虚挂中介业务等方式套取费用；不得设置与所提供服务不符的高额费用；不得以垫付保费等方式扰乱市场秩序；不得账外经营 [5] - “三十多个要”包括：要强化保险中介管理，设置与所提供服务价值相匹配的手续费水平；要规范经营管理费用，据实列支；要优化考核机制，合理降低保费规模、业务增速、市场份额的考核权重，提高合规经营、质量效益、消费者权益保护的考核权重；要加强费率管理，科学厘定费率，建立费率定期回溯和动态调整机制；要严格条款费率使用，严格执行经备案的条款和费率 [6] 行业影响与机构观点 - 非车险业务综合成本率持续高于车险，头部险企2024年非车险业务的综合成本率介于99%至102% [7] - 惠誉评级认为，趋严的费率管控有助于优化承保业绩，促进保险公司提升定价能力和运营效率 [7] - 短期内小型保险公司的保费增速将放缓，长期来看，非车险业务的品质提升将为非寿险行业贡献更多利润 [7] - 具备规模优势、多元化业务条线以及承保架构成熟的大型保险公司最有望从新规中受益 [7] - 依赖高手续费获得业务的保险公司将失去市场份额，具备专业化定位的小型保险公司仍可通过聚焦细分市场维持增长 [8] - 国信证券指出，非车险业务因部分险种较新、历史定价及理赔经验缺乏，叠加手续费“内卷”，面临承保亏损压力 [11] - 华泰证券分析认为，推行非车险“报行合一”有望压降非车险费用率，改善财险整体承保表现 [11] 主要保险公司的应对措施 - 平安产险已成立专项工作组，积极推进条款备案、系统改造等准备工作，并将在考核中合理降低保费规模、业务增速、市场份额的权重，强化合规经营与质量效益 [2] - 人保财险、太保产险、太平财险等多家大中型险企也正在积极落实通知要求 [3] - 人保产险已将落实非车险“报行合一”作为2025年重要工作任务，成立工作专班，并率先启动企财险、雇主责任险和安责险的产品改造与定价模型升级 [10] - 太平财险将落实非车险“报行合一”作为2025年重点工作任务，成立专门工作机构 [11] - 太保产险相关负责人指出，非车险业务产品异质性更高、费用结构透明度更低，监管难度较高，通知的施行进度可能因产品复杂度、公司类型与当地监管要求而异 [10]