跨境支付市场概况与增长动力 - 全球跨境支付市场规模在2024年达2125.5亿美元，预计2030年将突破3200亿美元，年均复合增长率为7.1% [1][3] - 中国跨境电商进出口总额在2024年达2.63万亿元人民币，同比增长10.8%，占外贸进出口总值比重从2021年4.9%增至5.9% [1][2] - 中国跨境电商市场年均复合增长率约为15%，全球份额维持在50%以上，其中出口端年均复合增长率达17% [2] 中国外贸与跨境电商表现 - 2024年中国货物进出口总额达43万亿元人民币，同比增长5%，连续八年保持货物贸易第一大国地位 [2] - 2020至2024年中国货物和服务进出口贸易总额实现约8%的年均复合增长率 [2] - 跨境电商成为推动外贸增长的重要引擎，其进出口总额从2020年至2024年实现稳中有进 [2] 支付机构战略转向与市场动态 - 国内支付市场竞争激烈，行业整合加速，跨境支付成为重要增长点，机构战略布局转向海外 [3][5] - 非银支付跨境互联网支付交易规模在2025年预计保持两位数增速，交易笔数增速预计回调至10%区间 [4] - 跨境支付费率和利润水平显著高于国内，尤其在B2B大额交易等环节议价空间更大，形成利润虹吸效应 [5] 主要支付机构布局与行动 - 拉卡拉筹划发行H股上市以推进国际化战略，并积极把握跨境支付体系变革机遇，推进境外牌照和业务落地 [4][5] - 新大陆子公司国通星驿和新国都均在财报中提及加大跨境支付业务投入和全球化布局 [5] - 以跨境支付起家的机构如连连数字（旗下连连支付）和PingPong已形成先发竞争优势，连连数字于2024年在港上市 [7] 外资机构进入中国市场路径 - 外资机构通过收购国内持牌机构曲线获取中国支付牌照，如PayPal收购国付宝、Airwallex收购商物通、Payoneer收购易联支付、寻汇SUNRATE成为传化支付主要股东 [1][9][10] - 根据监管条例，境外非银行机构为境内用户提供跨境支付服务需在境内设立机构，收购持牌机构成为构建合规壁垒的关键路径 [9] - 直接持牌可使支付机构掌握资金清算主动权、降低通道成本并提升合规可信度，相比合作模式更具优势 [11] 市场细分机会与新兴趋势 - 跨境支付未来增长点在于尚未充分开发的B2B跨境贸易支付、进口电商、海外本地化收单及供应链金融等细分赛道 [6] - 出海方向从传统欧美市场向拉美、非洲等新兴市场转变，为跨境支付提供新增长点，有初创企业聚焦于此并在两年内实现盈利 [6] - 跨境支付服务需求正从“基础支付工具”转向与业务精准适配的“系统性赋能”，成为影响企业盈利与经营稳定性的关键变量 [11]