新产品推出计划 - 香港期货交易所计划于2025年11月28日推出以恒生生物科技指数为基础的期货合约，有待监管机构批准 [1] - 期货合约代码为HBI，每指数点50港元，按2025年10月14日收盘价计算，单张合约面值约77.6万港元 [3] - 合约期限分为当月、下三个月及之后的三个季度，当月合约在每月倒数第二个交易日到期，采用港元现金交割模式 [3] 指数特征与行业地位 - 恒生生物科技指数于2019年12月16日推出，追踪在香港上市的30家最大生物科技公司 [1] - 该指数被描述为"当前发展最快、最有活力的一大板块" [1] - 此次期货推出为投资者提供精准风险管理工具，并与港交所现有生物科技相关产品互补 [1] - 近年来恒生行业类指数中仅恒生科技指数推出期货，此次推出显示恒生生物科技指数行业地位提升 [2] 指数成分与板块分布 - 指数重仓创新药和CXO板块，创新药占比高达69%，CXO占比超20%，药品分销占比近7%，医疗器械占比近4% [4] - 前十大成分股合计占比超68%，其中创新药占比最高达49.37%，其次是CXO占比15.93%，医药流通占比3.16% [6][7] - 指数成分股龙头云集，包括药明生物（权重11.46%）、百济神州（权重10.11%）、信达生物（权重9.15%）等 [7] 市场表现与相关性 - 截至今年6月末的过去1年，恒生生物科技指数收益率达79.67%（经人民币汇率调整后） [7] - 同期恒生生物科技ETF（513280）收益率80.9%，较指数收益率更高，超额收益1.23% [7] - 指数与国证港股通创新药指数（987018.CNI）的相关性高达98.8%（2025/1/1-2025/10/15），可作为医药行业特定套保工具 [3] ETF产品表现 - 恒生生物科技ETF（513280）管理费率为最低档0.15%/年，年内份额增长率高达24% [1] - 在跟踪恒生生物科技指数的ETF中，该ETF年内资金净流入断层领先 [1][9] - 基金成立以来业绩表现：2025年上半年51.47%/基准51.82%，2024年-13.09%/基准-13.91%，2023年-22.98%/基准-22.88% [10] 行业前景与机构观点 - 在降息周期和ESMO数据催化背景下，看好创新药的长期产业升级趋势 [9] - 港股药企上半年业绩表现稳健，部分公司略超预期，现金流稳健、研发管线丰富 [9] - CXO景气度持续边际向上，CDMO已展现全球需求高景气，商业化项目驱动国内龙头公司新签订单高增 [9]