黄金期货市场行情 - 10月14日沪金主力合约收盘价为938.98元/克，当日上涨2.70%，成交量为555,171手，持仓量为228,459手 [1] - 同日上海黄金现货价格报952.00元/克，相较于期货主力价格呈现13.02元/克的升水 [1] 美联储政策与宏观经济 - 美联储官员倾向今年再降息两次，每次25基点，主张依据经济预测放松货币政策，预计调整政策可使劳动力市场接近充分就业 [1] - CME"美联储观察"显示市场预期10月降息25基点的概率为98.3%，12月累计降息50基点的概率为95.5% [2] - 若美国经济强劲，2026年进一步降息的可能性降低，市场对当年约63个基点降息的预期可能被逐步剔除，中长期或推高美元与美债收益率 [2] 机构对黄金市场的观点 - 机构认为当前"逆全球化"和"去美元化"趋势利好黄金的配置价值和避险价值，各国央行的购金行为对黄金走势形成支撑 [3] - 美国劳动力市场放缓以及美联储持续的降息预期对贵金属构成利好 [3] - 鉴于贵金属近期涨幅较大，定价已较为充分，建议前期多单可适当止盈，追多需谨慎 [3] 地缘政治与消费市场风险 - 美国联邦政府停摆已持续13天，共和党方面表示愿意回到谈判桌完成拨款等事务，但拒绝密室及被胁迫式谈判 [1] - 消费品行业三季度有机销售表现疲软，趋势可能延续至四季度，2026年受关税提价影响或有小幅改善，但整体增长或低于长期趋势及市场预期 [2] - 关税导致的涨价压缩了中低收入群体的消费支出，这可能加剧明年的宏观风险 [2] 黄金投资需求 - 全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓增加1.72吨，总持仓量达到1018.88吨 [2]