公司战略与运营调整 - 公司在上饶的智慧大工厂是全球首个高效N型TOPCon光伏电池一体化生产基地，总投资150亿元，绵延近一公里，每日生产超390万片光伏电池[2][3] - 面对行业阶段性供需失衡，公司主动暂停了原计划同规模的组件产能配套上马，以响应“反内卷”和控制新增产能的号召[4][6] - 公司秉持量利平衡的经营策略，动态调整不同环节开工率，并对现有产能进行技术改造升级，计划今年完成40%以上产能的高效升级改造[4][9] - 2024年上半年公司营收318.31亿元，同比下降32.63%，归母净利润为-29.09亿元，同比由盈转亏，但2025年第二季度扣非净利润环比减亏5.57亿元，毛利率环比提升2.27个百分点[6] 技术创新与产品优势 - 公司在产线升级了HCP、MAX、20BB等多个技术环节，将主流版型光伏组件功率提升至640W以上，超越市场平均水平20W-30W[4] - 公司是全球光伏组件领军企业，六次登顶全球组件年度出货量冠军，全球每七块光伏组件就有一块来自该公司，并30次打破世界纪录[2][8] - 凭借N型TOPCon技术升级，公司高效率产品相较未升级产品有信心实现0.5-1美分/W的溢价，预计未来高效光伏组件产品将供不应求[5][9] - 公司技术实验室转换效率已达34.22%，并计划通过金属化革新、正面钝化优化等技术对TOPCon持续升级[8][9] 市场布局与全球化 - 公司产品销往全球近200个国家和地区，境外收入占比长期维持在60%以上，2025年上半年海外出货量占比超六成[3][9] - 2024年7月，公司与沙特阿拉伯王国公共投资基金等签署协议，将在沙特建设10GW高效电池及组件项目，总投资近10亿美元，投产后有望成为中国光伏行业最大海外制造基地[9] - 公司在欧洲、中东、亚太等市场占有率保持领先，并在中东、东南亚、拉美等新兴光伏市场市占率位居前列[9] - 公司充分利用光伏业务的全球销售网络，为客户提供光储本地化一站式解决方案，储能签单情况较好，海外市场对经营利润边际改善有所贡献[10] 行业展望与管理效率 - 行业在“反内卷”共识下，市场价格稳中有升，叠加美国市场需求释放，公司三季度毛利率有望稳中有升[7] - 尽管行业短期面临竞争压力，但光伏发电渗透率仍有较大提升空间，长期在全球能源转型中前景广阔[7] - 公司预计行业到明年下半年可能出现回暖，并通过数字化和AI提升管理效率、降低成本，推动山西大基地等一体化项目[6][9]