产品创新 - Volatility Shares公司申请推出27只新的杠杆ETF 旨在提供标的资产每日回报500%的敞口 即5倍杠杆 [3] - 拟议的5倍杠杆ETF将针对单一股票和加密货币 包括特斯拉、英伟达、Coinbase、Palantir、Microstrategy、比特币和以太坊 [3] - 若获批 这将是金融市场首例提供5倍每日回报的杠杆单一股票和加密货币ETF [1] 监管环境与市场现状 - 美国证券交易委员会目前批准的最高杠杆ETF为3倍 且仅存在于针对行业、主题或区域市场的ETF中 [4] - 针对单一股票的杠杆ETF 目前最高杠杆为2倍 [4] - 目前ETF杠杆的软性上限为2倍 这源于SEC规则18f-4的通过 现有的3倍杠杆ETF在当时被 grandfather 条款保留 [5] - 一只针对标普500的5倍杠杆ETF在欧洲交易 但美国尚未批准类似产品 [4] 审批前景 - 一些ETF发行商正在利用对规则的各种操作和解释 试图让更高杠杆的ETF获得批准 [5] - Volatility Shares公司似乎试图直接让5倍杠杆ETF获得批准 核心问题在于能否获得SEC的批准 [6] - 特朗普政府和SEC对加密货币的态度已经转暖 现货比特币ETF在长期看似不可能的情况下也已获批 [7]