全球加密货币监管现状 - 金融稳定理事会警告 全球各国对4万亿美元数字资产市场的监管方式存在巨大差异 加密货币公司正利用分散的全球监管漏洞 威胁金融稳定 [1] - 金融稳定理事会对近40个司法管辖区的监管审查发现 存在可能对金融稳定和数字资产生态系统弹性发展构成风险的显著差距和不一致性 [2] 监管套利行为与风险 - 监管机构发现规则不均衡导致监管套利 加密货币服务提供商和稳定币发行商选择监管最宽松的司法管辖区建立业务后再进行全球扩张 [3] - 跨境监管仍然分散、不一致且不足 现有执法工具很少扩展到更广泛的监管目标或金融稳定监测 [3] - 欧洲银行管理局报告显示加密货币公司进行"论坛购物" 选择监管实践较宽松或市场准入要求较低的司法管辖区进入欧盟市场 这些地区反洗钱控制薄弱 [3] 加密货币与传统金融的关联 - 加密货币资产与传统金融体系之间的联系正在增长 全球大型银行对加密货币资产的审慎风险敞口和托管量显著增加 [4] - 更多主要金融机构将稳定币整合到支付和结算服务中 增加了对加密货币生态系统的风险敞口 [6] 市场影响与潜在冲击 - 规则差异可能导致加剧冲击的动态 监管套利行为使局部冲击转化为跨境风险 [4] - 稳定币发行商目前持有的储备金可与外国政府或大型货币市场基金相媲美 若在压力时期发生快速清算 可能引发市场混乱 [5]