发行概况与规模 - 2025年超长期特别国债发行工作圆满收官，全年累计发行规模达1.3万亿元 [1][2] - 发行规模较2024年的1万亿元增长30%，即增加3000亿元 [1][2] - 发行节奏显著提前，首期债券于4月24日发行，比2024年的5月17日提早近一个月 [1][2] 发行结构与特点 - 发行期限涵盖20年期、30年期和50年期三个品种，其中20年期发行3000亿元，30年期发行8500亿元，50年期发行1500亿元 [4] - 全年共有六期超长期特别国债，除首发外进行了多次续发行，例如二期国债有四次续发 [2] - 三季度发行时间和品种较原计划有所调整，例如7月20年期四期国债发行从24日提前到14日，9月多期发行也提前进行 [3] 资金投向与使用效能 - 1.3万亿元资金明确投向，其中8000亿元用于支持“两重”项目建设，5000亿元用于加力扩围实施“两新”政策 [4] - 设备更新投资补助资金已支持约8400个项目，带动总投资超过1万亿元 [5] - 在消费端，前8个月全国共有3.3亿人次申领消费品以旧换新补贴，带动相关商品销售额超过2万亿元 [5] 政策效果与专家观点 - 超长期特别国债为需要长期资金、回报周期长、投资体量大的基础设施和产业升级项目提供稳定财政支持 [4] - 资金支持发挥了财政资金“四两拨千斤”的杠杆效应，为重大基础设施建设提供长期稳定资金来源 [7] - 专家建议加强项目遴选和绩效评价，加快资金下拨节奏，并强化全过程监管机制以提升资金使用效率 [5][6]