文章核心观点 - 成长股在多年甚至超过十年的时间里持续跑赢价值股，在当前市场对人工智能等颠覆性技术看好的背景下，做空成长股可能带来风险且无回报 [1] - Invesco S&P 500 Pure Growth ETF (RPG) 作为一只大型成长股ETF，因其纯粹的增长导向和分散化的持仓而值得投资者关注 [1][6] RPG ETF策略与特点 - RPG跟踪标普500纯增长指数，该指数通过衡量股票的动量、三年每股销售额增长和三年每股收益/股价增长来评估增长纯度 [2] - 该策略确保RPG实现其纯粹增长的目标，避免了因持有混合型股票或具有浓厚价值特征的股票而被稀释的风险 [2] - RPG在科技股的配置权重为22.228%，相对于同类市值加权传统ETF而言较低，且对任何单一持仓的配置不超过2.86%，表明其在大盘成长股领域更具多样性 [6] 大型成长股ETF市场环境 - 美国银行将其对美国大型成长股ETF的类别观点从“中性”上调至“有利”，理由是强劲的回报、新的资金流入以及成熟的产品体系 [4] - 自2022年以来，成长型ETF的资金流入超过1180亿美元，是同期价值型ETF600亿美元流入量的两倍以上，显示投资者对成长股的热情高涨 [5] - 过去五年间，标普500成长指数显著跑赢了其对应的价值指数 [4]