黄金市场表现 - 黄金价格正处于历史性的上涨行情中，SPDR Gold ETF (GLD) 呈现抛物线式上涨 [2] - GLD 在今年内已上涨56% [6] - 黄金投资在价格上涨时受到广泛关注，即使不密切关注市场的人也知晓其强劲表现 [1] 黄金相关ETF分析 - 评估黄金前景可关注三只ETF：SPDR Gold ETF (GLD)、VanEck Gold Miners ETF (GDX) 和 VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) [2] - 三只ETF均很受欢迎，其中规模最小的GDXJ管理资产也超过85亿美元 [3] - 小型矿业公司ETF (GDXJ) 比大型矿业公司ETF (GDX) 波动性更大，其贝塔系数为1.06，而GDX为0.77 [3] 黄金矿业股历史回报与风险 - 过去3年GDXJ表现优于GDX，但在过去5年中总回报率较低 [4] - 在5年期的前两年黄金和黄金股下跌期间，GDXJ的回报跌幅大于GDX或GLD [4] - 额外的风险在某些时间段内并未转化为显著更高的回报 [4] 当前市场核心问题 - 主要问题在于，在黄金和GLD大幅上涨后，矿业股是否值得承担额外风险 [5] - 若GLD的史诗级涨势持续，GDX和GDXJ能否继续跑赢 [5]