现货市场 - 10月13日PTA期货低开震荡收跌 现货市场商谈氛围一般 现货基差走弱至01贴水68~75 [1] - 午后市场传闻独山能源4期300万吨PTA装置计划10月下投产 一套老装置将暂时停车 [1] - 11月成交商谈氛围好转 11月下在01贴水50有成交 主流现货基差在01-71 [1] 利润水平 - 10月13日PTA现货加工费为200元/吨附近 [2] - TA2512盘面加工费为280元/吨 TA2601盘面加工费为298元/吨 [2] 供需状况 - 截至10月10日PTA负荷下降至75.4% 较前值下降1.4个百分点 主要因逸盛新材料降负及恒力220万吨装置停车 [3] - 同期聚酯负荷小幅提升至91.4% 较前值上升1.1个百分点 [3] - 江浙终端开工率品种间分化 加弹负荷81% 织造负荷69% 印染负荷78% 织造端氛围分化 针织去库良好而梭织喷水清淡 [3] - 下游工厂原料备货水平分化 偏低为3-7天 偏高为15-25天 [3] 行业展望 - 因PTA加工费持续偏低 多套装置存检修预期 同时有新装置投产计划 [4] - 短期下游开工维持偏高水平 但在PTA现货流通偏宽松且中期供需偏弱预期下 基差修复驱动有限 [4] - 原油供需偏弱及关税政策反复等利空影响下 短期PTA价格或震荡偏弱 [4]