目标价与评级调整 - 建银国际将百度集团-SW港股目标价由97.25港元调高64%至159.49港元 [1] - 同时将百度美股目标价由100美元调高64%至164美元 [1] - 投资评级维持“跑赢大市” [1] 近期业绩预期 - 预期百度2025财年第三财季业绩可能与建银国际的预期及机构共识基本一致 [1] - 尽管生成式人工智能(GenAI)搜寻业务持续转型，但云端业务稳健增长，年增长率为22% [1] - 非广告业务成长率为27%，部分抵销了业务转型的影响 [1] 长期盈利预测 - 建银国际对百度2027-2028年的盈利预测基本维持不变 [1]