目标价调整 - 百度港股目标价由97.25港元调高64%至159.49港元 [1] - 百度美股目标价由100美元调高64%至164美元 [1] - 投资评级维持“跑赢大市” [1] 业绩预期 - 预期2025财年第三财季业绩可能与机构共识基本一致 [1] - 云端业务实现稳健增长，年增长率为22% [1] - 非广告业务成长27%，部分抵销了GenAI搜寻业务转型的影响 [1] 盈利预测 - 对百度2027-2028年盈利预测基本维持不变 [1]