央行流动性操作 - 央行于10月15日进行6000亿元6个月期买断式逆回购操作，全月净投放达4000亿元，为连续第5个月净投放[1] - 流动性宽松对A股构成支撑，历史数据显示大规模放水后A股次日上涨概率超70%[2] - 银行板块已提前反应，10月14日42家上市银行全线飘红，重庆银行上涨6.68%[2] - 美联储释放宽松预期，可能在未来几个月结束缩表，10月底大概率降息25个基点，内外流动性宽松利好银行、券商等板块[2] - 券商板块受益于三季度日均成交额超2.5万亿元的业绩基础[2] 制造业支持政策 - 工信部等七部门联合印发《深入推动服务型制造创新发展实施方案（2025—2028年）》，设定到2028年发展20项标准、50个领军品牌、100个创新高地的量化目标[4] - 政策精准聚焦“5G+工业互联网”、“算力基建”、“工业AI”三大赛道，其中“5G+工业互联网”已有1.7万个项目落地，覆盖所有工业大类[4] - 制造业算力需求正以年均50%的速度增长，中科曙光液冷技术市占率超60%，订单同比增长45%[5] - 资金已开始抢筹，10月14日光伏板块异动，隆基绿能盘中涨停，政策预期带动产业风口延伸[5] 美联储政策信号与市场风格 - 美联储主席鲍威尔暗示10月底可能降息25个基点，并明确表示“缩表临近终点”，为全球资本注入信心[6] - 外资偏好可能转变，从高估值科技股转向低估值顺周期和高股息品种，10月14日红利指数连阳4天，银行、煤炭等板块逆势上涨[6] - 同期半导体、CPO等科技股下跌超4%，显示市场风格切换信号，华鑫证券指出外资更看好中字头高股息股[6] - 三季报密集披露期来临，截至10月14日已有17家公司预告净利润增长超100%，先达股份净利润增长28-32倍[6] 市场整体展望与机会 - A股市场大概率“探底回升”，沪指3850点附近存在强支撑[7] - 投资机会主要集中在三个方向：央行放水受益的金融股、政策加持的制造业主线、业绩超预期的小市值股票[7] - 需警惕高位科技股回调风险，创业板指已将前一日反弹成果全部回吐[7] - 当前市场被视为“水牛+政策牛”而非普涨牛，选对方向至关重要[7]