上证科创板人工智能指数（科创AI）核心特点 - 指数从科创板选取30只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券，反映科创板人工智能产业整体表现 [1] - 指数持仓具有鲜明的“芯片+应用”两大引擎特征，其中芯片引擎表征国产算力进展，应用引擎映射全球AI进步 [3][6] 指数持仓结构与行业分布 - 按一级行业划分，电子行业权重最高，达55.64%，计算机行业权重为32.33%，家用电器、机械设备和通信行业分别占7.18%、3.93%和0.92% [4] - 按二级行业细分，半导体权重为52.62%，全部为数字芯片设计；软件开发占14.58%；IT服务II占13.83%；小家电占7.18%；计算机设备占3.93%；光学光电子占3.01%；自动化设备与专用设备各占约1.82% [4] - 持仓可概括为：芯片（半导体，52.62%）+ 应用（光学元件、软件开发、各类端侧及设备等，合计47.38%）两大板块 [3] 与主流人工智能指数的对比 - 科创AI指数的半导体（数字芯片设计）权重高达52.62%，大幅高于其他可比指数（如人工智能指数31.85%，SHS人工智能50指数32.01%） [5][6] - 在软件开发（14.58%）、IT服务（13.83%）、小家电（7.18%）等领域的持仓占比也普遍高于同类指数 [5][6] - 与其他指数相比，科创AI在通信设备、消费电子、游戏等领域的持仓较少或没有 [6] 指数走势与相对表现 - 2024年9月24日至2025年10月14日期间，科创AI指数累计涨幅达164.94%，跑赢其他主流人工智能指数 [7] - 自2024年9月国产大模型性能比肩世界顶尖模型、国产芯片放量改善后，国产算力影响力扩大，科创AI指数在此期间大部分时间表现领先 [7] - 与纯粹代表国产算力的申万三级数字芯片设计指数相比，从2023年人工智能爆发开始计算，科创AI因包含应用成分而增添了第二重增长引擎，在多数时间跑赢了该细分行业指数 [10] 国产算力（芯片引擎）基本面与展望 - 中国人工智能市场规模庞大，英伟达预期今年中国AI市场规模达500亿美元，且有望以50%以上增速成长 [12] - 发展国产算力是科技领域重要方向，AI计算芯片市场规模庞大，为本土企业提供充足成长动能，对半导体产业链是历史级别机会 [12] - 国产芯片设计企业产品性能和成熟度持续提高，伴随制造厂商良率提升，国产AI计算芯片已在逐步放大出货量 [13] - 中国AI市场快速增长叠加国产算力渗透率可能超预期，半导体产业链有望进入新一轮上升周期 [13] AI应用（应用引擎）基本面与展望 - 应用是推理市场重要一环，全球AI浪潮下，大模型持续迭代（如Sora2、Genie3、Grok4），多模态能力加速提升，有望重塑软件及各类端侧的形态和功能 [15] - 应用的快速发展也是大厂回收成本的重要方式 [15] - 展望未来，AI眼镜、人形机器人、智能驾驶、AI消费电子、AI Agent等赛道有望蓬勃发展，人工智能可能是一次较大级别的产业革命 [15] 相关金融产品动态 - 科创人工智能ETF国泰（589110）将于10月15日上市，该ETF跟踪科创AI指数，具备“芯片+应用”两大引擎 [17] - 上市前后恰逢算力板块调整，主因中美博弈引致避险情绪上升和获利资金离场，但人工智能产业基本面无明显利空，此次调整或提供更佳布局机遇 [17]