市场整体表现 - 上证指数早盘高开后冲高回落，下跌幅度为昨日阳线的一半，接近3850点，该点位是此轮区间震荡的中轴线[2] - 深成指表现与昨日低开开盘价近似平行[2] - 创业板指呈现阴包阳态势，科创50指数跌破昨日最低开盘价，显示继续下探趋势[2] - 北证50指数相对坚挺，图形虽不好看但下跌空间有限[2] - 上证指数最新报3865.23点，下跌24.27点，跌幅0.62%[3] - 上证指数成交金额12099.847亿元，成交量80084.0万手，量比1.20，换手率1.69%[3] 板块分化表现 - 部分板块受消息面影响逆势走强，成为市场避风港[4] - 白酒板块受段永平增持茅台消息提振，情绪向好[4] - 传统防御板块表现稳健，保险、银行板块有亮眼表现[4] - 光伏行业会议传闻引发政策预期，光伏设备板块与周期能源板块表现活跃[4] - 培育钻石、港口航运等热点板块表现不俗[4] - 强势板块走强源于资金避险需求，高股息、现金流稳定特征吸引防御性资金介入[4] 科技板块调整 - 科技成长板块成为调整重灾区，半导体、CPO（光模块）、消费电子等科技主线集体下挫[5] - 调整受两重因素冲击：闻泰科技子公司遭海外管控的突发利空打击板块信心，以及前期积累较大涨幅后部分资金借外部不确定性获利了结[5] 投资策略建议 - 建议普通投资者抓确定性，不追高不重仓[6] - 优先关注三类方向：银行、煤炭、电力等高股息板块作为压舱石；政策托底方向如工业软件/EDA（关税战下有专项支持）、稀土（出口管制升级）；被错杀的国产替代绩优股，回调即是机会[6] - 当前非赚快钱时机，守住本金慢慢积累更为重要[6] - 投资关键不是赌博，而是用逻辑赚钱的游戏[8] - 关税战倒逼的国产替代不是一股脑行情，而是轮动行情，应盯紧海外封锁→国产替代→需求爆发的核心逻辑[8] 市场企稳信号 - 市场企稳可关注三个信号：量能连续萎缩说明抛压减小可能企稳；政策动向如新产业政策支持或货币政策宽松；外资态度如北向资金从流出转流入，特别是买入国家大力支持的产业[7] - 信号向好可稍微积极，恶化则需继续谨慎，关键不将资金押注单一板块，适当分散投资[7] 工业软件国产替代 - 研发设计类软件包括计算机辅助设计(CAD)、辅助分析(CAE)、数据管理(PDM)、产品生命周期管理(PLM)，中国厂商有ZWSOFT，外资厂商有Ansys、DASSAULT[8] - 电子设计自动化(EDA)、工艺流程模拟仿真软件(PROII)等领域，中国厂商有印度大九天、CAXA，外资厂商有Synopsis[8] - 生产控制类软件包括可编程逻辑控制器(PLC)、分布式数控(DNC)、集散控制系统(DCS)等，外资厂商有SIEMENS、HollySys[8] - 经营管理类软件包括企业资源计划(ERP)、财务管理(PM)、供应链管理(SCM)等，中国厂商有用反、Kingdee，外资厂商有ORACLE、PeopleSoft[8]