现货价格与基差 - 10月13日无锡宏旺304冷轧价格13000元/吨，日环比下跌50元/吨 [1] - 10月13日佛山宏旺304冷轧价格13000元/吨，日环比下跌50元/吨 [1] - 基差515元/吨，日环比上涨75元/吨 [1] 原料市场 - 镍矿成交落地环比上涨，菲律宾装船出货效率尚可 [1] - 印尼地区镍矿整体供应较为宽松，但镍矿品位下滑，高品位镍矿报价坚挺 [1] - 9月（二期）内贸基准价预计上涨0.2-0.3美元，内贸升水维持+24不变 [1] - 镍铁价格持稳，市场报价集中在950-960元/镍（舱底含税），市场成交有限 [1] - 铬铁需求成本双驱动，产业情绪偏积极，青山钢招兑现上涨预期 [1] 供应情况 - 9月国内43家不锈钢厂粗钢预估产量345.13万吨，月环比增加13.57万吨，增幅4.09%，同比增加5.07% [1] - 9月300系产量181.48万吨，月环比增加7.69万吨，增幅4.42%，同比增加8.2% [1] - 10月粗钢排产348.8万吨，月环比增加1.06%，同比增加5.99% [1] - 10月300系排产182.17万吨，月环比增加0.38%，同比增加7.86% [1] 库存状况 - 截至10月13日，无锡和佛山300系社会库存50.46万吨，周环比增加3.27万吨 [2] - 10月13日不锈钢期货库存85166吨，周环比减少2339吨 [2] 市场逻辑与动态 - 不锈钢盘面震荡下行，宏观氛围偏弱，现货价格普遍低于最新代理盘价 [3] - 贸易商主动调价意愿不足，部分贸易商让利促进刚需成交 [3] - 宏观方面，近期预期反复风险有一定放大，中美贸易和美联储降息路径存在不确定性 [3] - 国内政策窗口期整体态度偏积极 [3] - 受台风天气影响，部分沿海地区镍矿卸货受阻 [3] - 镍铁价格弱稳为主，市场报价集中在950元/镍附近，成交有限，钢厂采购心理价位下移 [3] - 9月粗钢排产预计继续增加，主要以300系排产增加为主，供应端存在一定压力 [3] - 季节性和政策窗口之下需求预期改善，但目前旺季需求未有明显放量 [3] - 传统下游领域需求偏淡，新兴下游增速整体预期下滑，贸易商议价空间扩大但仍难放量 [3] - 社会库存水平虽较前期高点有所下降，但去化仍偏慢 [3] - 宏观风险放大，原料价格坚挺成本支撑仍存，但目前下游旺季需求兑现不及预期，库存去化存在压力 [3] - 短期盘面偏弱震荡调整为主，主力运行区间参考12500-13000 [3]