黄金市场表现 - 黄金价格在2025年持续创下历史新高，周一达到每盎司4,074美元的纪录 [1] - 黄金价格在2025年上涨约55%，表现超过股票和比特币等风险资产 [2] - 持有黄金的交易所交易基金（ETF）正出现创纪录的资金流入 [2] 对黄金投资价值的质疑观点 - 黄金缺乏实际用途，主要用于珠宝，不参与工业流程，与铝、铂、银等金属不同 [4] - 黄金和比特币属于同一类别，并非投资而是投机行为 [4] - 黄金的上涨是“博傻理论”的例证，即投资者依赖未来有更“傻”的人以更高价接盘 [4] - 黄金价格上涨使投资者误以为其具有类似股票的内在价值，但股票代表对公司的所有权和增长潜力 [5] 市场情绪与背景 - 投资者因对通胀和地缘政治冲突加剧的担忧而涌入黄金市场 [2] - 此次黄金热潮被视为一种从众心理或羊群效应的体现 [3] - 尽管黄金被视为避险交易，但其作为对冲工具的声音受到一些质疑 [5]