文章核心观点 - 文章提出了一种针对Snowflake(SNOW)股票、带有轻微看涨偏向的不平衡铁鹰式期权策略 该策略通过交易更多的看跌价差组合来实现[1] 期权交易策略结构 - 策略包含牛市看跌价差和熊市看涨价差组合 构成铁鹰式期权[1] - 采用2024年11月21日到期的合约 卖出两份行权价为210/200的看跌价差 今早该价差每份合约(100股)售价约为1.90美元 卖出两份可产生380美元权利金[2] - 同时建立熊市看涨价差 卖出300看涨期权并买入310看涨期权 今早该价差权利金约为每份0.75美元[2] - 通过以2:1的比例交易看跌价差与看涨价差 赋予交易轻微的看涨偏向 但也增加了下行风险[3] 策略的盈亏与风险参数 - 整个铁鹰式组合总共可产生约4.55美元或455美元的权利金[3] - 盈利区间在207.73美元至304.55美元之间 上行盈亏平衡点通过300的卖出行权价加上获得的权利金计算 下行盈亏平衡点通过210的卖出行权价减去一半的权利金(因看跌价差加倍)计算[3] - 最大风险在看涨期权侧 为行权价宽度(10美元)减去获得的权利金 即545美元 此情况发生在Snowflake到期时高于310美元[3] - 在看跌期权侧风险更大 由于是双份价差 风险为双倍行权价宽度(20美元)减去获得的权利金 即如果Snowflake到期时低于200美元 该交易将损失1545美元[4] - 该策略为风险限定交易 无论股价向不利方向变动多远 买入的期权会抵消进一步的损失[4] 策略的潜在回报与止损 - 以455美元权利金除以1545美元最大风险计算 该铁鹰式交易有潜力获得29%的回报率[5] - 交易者可能基于风险资本的25%(约380美元)来设置止损位[5] Snowflake股票评级 - Investor's Business Daily给予Snowflake股票综合评级为97(最高99) 每股收益评级为79 相对强度评级为90[6] - 根据IBD Stock Checkup Snowflake在其组别中排名第二[6] 其他相关背景 - Snowflake预计在11月19日左右发布业绩 若持仓至到期 该交易将包含财报风险[6] - 文章作者Gavin McMaster拥有应用金融与投资硕士学位 专攻使用期权的收益交易 风格保守 相信耐心等待最佳时机是成功交易的关键[7]