IPO基本信息 - 北京易瑞微电子技术股份有限公司（简称：起步能）科创板IPO申请将于2025年10月15日上会审核 [1] - 公司计划融资金额为20.67亿元，保荐机构为中信建投证券 [1] - 公司为国家级专精特新重点“小巨人”企业，主营射频前端芯片、射频SoC芯片及模拟芯片 [2] 股权结构与控制权 - 公司无控股股东，共有71名股东，第一大股东北京鑫科股权投资合伙企业持股9.12% [2] - 实际控制人钱永学通过直接持股、间接持股及特别表决权机制，在发行前合计掌控62.4309%的表决权 [2][3] - 特别表决权机制于2023年3月设立，A类股表决权为B类股的十倍，构成“一股独大”的控制权格局 [3] - 钱永学于2020年12月向北京鑫科借款5000万元用于入股，该笔债务被视为控制权的潜在风险 [3] 财务表现与业绩预测 - 公司持续亏损，2022年至2025年上半年扣非归母净利润均为负值，累计亏损超9.46亿元 [4][5] - 截至2025年6月末，公司累计未弥补亏损高达12.79亿元 [2][5] - 2025年1-9月业绩预告显示，营业收入预计为13.2亿至13.6亿元，同比下降19.19%至21.57% [6][7] - 2025年1-9月归属于母公司股东的净利润预计亏损7000万至6000万元，同比降幅扩大至403.40%至487.30% [6][7] - 公司预计在2027年实现盈亏平衡，但承认该预测基于推测性假设，具有不确定性 [8] 客户与供应商集中度 - 客户集中度高，2022年至2025年上半年，前五大客户收入占比分别为70.44%、75.84%、69.52%、59.07% [10][11] - 核心客户科芯通讯和芯斐电子在2024年合计贡献超54%的营收 [10] - 核心终端客户A在2025年上半年采购额同比大幅下滑，从2024年的7.07亿元降至1.69亿元 [11] - 供应商集中度高，同期前五大供应商采购占比分别为62.65%、61.34%、59.09%、65.01% [13] - 主要供应商Tower Semiconductor为境外企业，2025年上半年采购占比达19.44% [13] 股东背景与募资用途 - 华为系投资平台哈勃科技创业投资有限公司持有公司4.1623%股份，为并列第五大股东 [13][15] - 此次IPO拟募集20.67亿元，主要投向三个项目：5G射频前端芯片及模组研发和产业化升级项目（10.96亿元）、射频SoC研发及产业化升级项目（4.08亿元）、总部基地及研发中心建设项目（5.63亿元） [16] - 募投项目旨在提升技术竞争力，抓住国产化替代机遇，但研发投入周期长、风险高 [16][17]