金价表现与预测 - 现货金价突破每盎司4100美元关键关口，刷新历史新高 [1] - 法国兴业银行第四季度金价目标为4318美元/盎司 [1] - 基于保守模型测算，预计金价在2025年底可达4217美元/盎司，2026年底可能升至5000美元/盎司 [4] 驱动因素分析 - 金价强势突破因全球避险需求持续升温和ETF资金流显著增长 [1] - 黄金上涨逻辑已从“短期避险”转向“长期配置” [1] - 美国不确定性指数在10月初显著上升，反映出全球经济与政策前景存在较大不确定性 [3] 资金流向与需求 - 全球黄金ETF在过去一周净流入23吨，过去一个月累计增持达100吨 [3] - 自2022年以来，各类资金平均每季度流入黄金市场72.5吨，其中ETF部分平均增持31.5吨 [4] - 今年第三季度ETF净流入达100吨，为2020年以来最高水平，该增量推动9月份金价上涨约160美元/盎司 [4] 市场观点与趋势 - ETF资金持续流入和央行购金需求稳健，为黄金提供坚实支撑基础 [1] - 市场对黄金的结构性配置正加速展开 [1] - 在市场波动性上升环境下，黄金的战略性吸引力正在被重新定价 [3]