股价表现 - 公司股价近期表现强劲，于上周四达到52周高点14284美元，当前股价为13269美元，较前一日收盘价13751美元下跌35% [2] - 在过去三个月内，公司股价飙升519%，显著跑赢Zacks重型建筑行业191%的涨幅，同时超越建筑板块2%的涨幅和标普500指数59%的涨幅 [6] - 公司股价表现优于同行，同期EMCOR集团上涨223%，Quanta Services上涨109%，MasTec上涨179% [9] 管理层变动 - 公司于2025年10月7日宣布任命Koti Vadlamudi为总裁兼首席执行官，自2025年11月10日起生效 [3] - 新任首席执行官拥有在Jacobs三十年的职业生涯，其丰富的经验有望进一步加强公司的运营专注度和长期增长执行力 [3] 业务增长驱动力 - 公司正受益于可再生能源、数据中心和公用事业市场需求的增长，电力发电和通信基础设施业务的扩张以及公用事业利润率的改善正在强化整体表现 [7] - 可再生能源业务是关键增长驱动力，执行情况在第二季度得到改善，业绩超出2025年早期预期，该部门还受益于从后期提前确认的收入 [10] - 公司正在投标超过25亿美元的自然气发电项目，并评估到2028年价值200-300亿美元的太阳能机会 [11] - 数据中心投资扩张和数字基础设施需求增长为公司创造了增长途径，公司在2025年第二季度正在评估大量数据中心相关工作，多项合同预计在年底前最终确定 [12] - 通信收入实现两位数增长，由光纤到户项目的强劲势头和数据中心项目需求增加所驱动 [12] 订单储备与财务展望 - 公司在2025年第二季度末报告的总订单储备为115亿美元，环比增加约1亿美元，增长主要由MSA订单储备推动，该部分扩张超过6亿美元 [14] - 公司2025年和2026年的盈利预期在过去30天内保持不变，分别预示着313%和93%的同比增长 [21] - 当前季度（2025年9月）每股收益预期为132美元，下一季度（2025年12月）为110美元，当前年度（2025年12月）为508美元 [22] 行业与宏观环境 - 美联储于2025年9月17日降息25个基点，将基准利率降至4%-425%，为基础设施增长创造了有利背景，较低的借贷成本预计将刺激项目融资和资本投资 [8] - 有利的政策激励和持续的能源转型投资支持了公司的发展 [11] 估值比较 - 公司股票当前远期12个月市盈率为2436 [18] - 与同行相比，公司估值存在差异，EMCOR、Quanta Services和MasTec的远期12个月市盈率分别为2427、3218和2507 [20] 潜在挑战 - 管道业务相较于去年同期仍然疲软，数个大型天然气和液体项目仍在等待最终投资批准，该领域活动预计将逐步改善，主要贡献可能在2026年 [16] - 不稳定的关税和监管环境继续影响可再生能源业务，给项目规划和成本管理带来不确定性 [17]