核心管理层变动 - 万科非执行董事及董事长辛杰因个人原因辞职，其职务由深铁集团总经理黄力平接任 [1] - 黄力平已担任万科董事4年，熟悉公司运营，此次调整旨在维持公司在改革化险关键期的内部稳定 [2] - 新任董事长黄力平的基建与开发协同经验，有望推动万科在TOD综合开发、城市更新等赛道加速布局 [5] 股东支持与财务状况 - 深铁集团2024年已9次向万科提供股东借款，成为公司最稳定的外部资金来源 [3] - 深圳市国资委及相关国资人士曾明确表态，将坚定支持万科防范和应对各类风险 [3] - 截至2025年上半年，万科短期借款为231.46亿元，一年内到期的非流动负债为1347.13亿元，公司已如期完成243.9亿元公开债偿还，2027年前无境外公开债到期 [3] 行业标杆意义与风险化解路径 - 万科的债务处置方式或将成为行业风险化解的参考模板，其“一揽子方案”计划每年通过大宗资产交易实现200亿元交易额，并在多个赛道实现REITs突破 [4] - 公司2024年交付规模超18万套，响应中央保交楼要求，体现房地产行业向民生保障功能的回归 [4] - 若万科能借助深铁支持实现软着陆，将有效缓解市场对房企流动性的恐慌，为行业结构调整争取时间 [5] 业务转型与新增长点 - 万科聚焦综合住区开发、物业服务、长租公寓三大主业，退出非主业领域并清理相关财务投资 [4] - 旗下长租公寓品牌泊寓全国开业房间数突破20万间，覆盖29个重点城市，2023年起已实现业务盈利，多项关键指标保持行业第一 [4] - 国资背景与市场化机制结合的治理结构，可能成为未来部分房企的标配，以兼顾效率与资源整合能力 [5]