美股市场表现 - 标准普尔500指数自4月低点累计上涨逾30%，点数涨幅约1800点 [1] - 纳斯达克综合指数同期涨幅达到50%左右 [1] - 股市当前仍徘徊在历史高位附近，人工智能驱动的核心板块如科技、通信服务、公用事业及工业板块均接近历史高点 [1][2] 企业盈利状况 - 华尔街预计标准普尔500指数成分股公司第三季度盈利将同比增长8%，若实现将标志着企业盈利连续第九个季度增长 [1] - 科技行业公司上调盈利预期的比例高于其他行业，软件与半导体企业贡献了大部分积极展望 [1] - 部分企业因应对关税冲击面临利润率压缩，第三季度企业盈利增速可能会略有放缓 [4] 市场估值与观点 - 标准普尔500指数当前的动态市盈率约为25倍，反映市场对企业盈利达标甚至超预期的信心 [2] - 有观点认为市场估值处于高位但并非泡沫，理由是企业基本面支撑扎实，涨幅领先的头部企业拥有异常强劲的资产负债表 [2] - 另有观点认为美股仍处于高估状态，且投资者正寄望于更低的利率和货币政策调控来支撑行情 [3] 人工智能与资本支出 - 瑞银分析师预计2025年全球人工智能领域的资本支出将同比增长67% [2] - OpenAI与芯片制造商AMD达成重磅合作，引发市场对人工智能热潮是否陷入泡沫的争议 [1] 宏观经济与政策环境 - 美联储政策会议纪要显示，若劳动力市场持续疲软，官员们倾向于再次降息 [3] - 美国总统特朗普宣布将于11月起对中国商品额外加征100%关税，为市场增添新的不确定性 [3] - 宽松的货币政策环境与高企的股市在一定程度上缓解了消费者担忧情绪，达美航空高端出行与国内航线业务实现增长，商务旅行需求出现反弹 [3]