公司监管与财务表现 - 公司收到内蒙古证监局警示函，涉及895万元资金占用未按规定披露 [1] - 公司预计前三季度归母净利润为15.1亿元至15.7亿元，同比增加272.54%到287.34% [5] - 公司前三季度归母净利润呈逐季度放大趋势，分别为4.3亿元、5亿元、5.8亿元至6.4亿元 [6] - 公司股价于10月13日涨停，总市值达2087亿元，年内涨幅超过170%，下半年涨幅达131.85% [2][17] - 公司最新股价为57.73元，已接近2021年历史高点60.58元 [12][13] 行业市场与板块表现 - 10月13日稀土板块涨幅达9.49%，位列所有热门概念板块首位，多只成分股涨停 [3] - 卖方机构认为需求端稀土传统旺季渐近，供需格局持续向好，推荐稀土产业链战略配置价值 [3] - 稀土板块自10月9日以来连续异动，稀土指数上涨约14% [16] - 中国稀土、广晟有色等公司股价在8月末至9月初期间已反超2021年周期高点 [14] 公司经营与行业对比 - 包钢股份拥有全球最大稀土原料基地及年产45万吨稀土精矿能力，但稀土产品对其业绩不起决定性作用，钢材产品营收占比达77% [3] - 包钢股份2024年上半年归母利润为1.5亿元，同比增长40% [3] - 作为下游冶炼分离企业，公司需承担稀土精矿上涨成本，前三季度业绩为稳步增长 [4] 估值水平分析 - 根据卖方一致性预测，公司2025年归母净利润预期为27.9亿元，对应每股收益0.77元 [18] - 按最新股价57.73元计算，公司年化估值达74.97倍，而6月末时估值约为32倍 [18] - 其他稀土企业估值水平可观，中国稀土、广晟有色、盛和资源的年化估值分别约为177倍、83倍和52倍 [19] - 稀土板块估值远高于其他基础原材料行业，如黄金、铜等细分领域的龙头公司估值天花板约为30倍 [19]