价格表现 - 现货白银价格于10月13日盘中一度达到51.69美元/盎司，创下新高 [2] - 今年以来现货白银价格已暴涨超70%，涨幅远超现货黄金的50% [2] - 白银价格一度上涨至每盎司接近52美元，涨幅最高达3.1%，超过上周高点 [4] - 黄金价格突破每盎司4070美元，延续连续八周创纪录上涨的走势 [4] - 今年以来四大贵金属的涨幅在55%至80%之间，领跑大宗商品市场 [5] 市场动态与逼空事件 - 白银在伦敦市场遭遇逼空，市场压力正开始向铂金和钯金等其他贵金属蔓延 [4] - 由于对伦敦市场流动性不足的担忧加剧，白银价格逼近1980年创下的每盎司52.50美元纪录 [4] - 伦敦的基准价格显著高于纽约交易所水平，促使交易商通过空运银条进行套利 [4] - 白银一个月期限的租借利率飙升至30%以上，使展期空头头寸的成本高得惊人 [4] - 黄金与钯金的租借利率也同步收紧，表明伦敦的金银储备正承受更广泛的抽紧 [4] 市场结构与流动性 - 白银市场规模大约只有黄金的九分之一，流动性较差，这会放大价格波动 [5] - 在缺少央行买盘来锚定白银价格的情况下，投资资金短暂回撤可能引发不成比例的回调 [5] 驱动因素分析 - 黄金价格上行受到央行买盘、交易型基金持仓上升以及美联储降息的预期支撑 [5] - 不断反复的中美贸易紧张、对美联储独立性的威胁以及美国政府关门风险，助推了避险需求 [5] - 中美关系再度升温，贸易波动对黄金构成支撑 [5] - 美国政府对关键矿产的“232条款”调查结果引发市场紧张，担心这些金属被纳入新关税 [5]