苹果折叠屏iPhone铰链成本与供应链 - 苹果第一代折叠屏iPhone的铰链单价在量产后预计降至70–80美元，显著低于市场预期的100–120美元或以上 [1] - 铰链单价大幅下调有利于苹果降低成本提升利润，或通过降低售价以扩大市场份额 [1] - 铰链单价下降主要原因是组装设计优化以及鸿海的参与，而非上游零部件成本大幅下跌 [1] 供应链格局与主要供应商 - 鸿海与新日兴成立的合资公司获得折叠iPhone铰链约65%的订单比重，高于Amphenol的约35% [1] - 鸿海在合资公司中持股比重略高并主导未来方向，受益于其扩产与量产能力 [1] - 立讯精密最快可能在2027年后加入并成为新的铰链供应商 [1] 供应商战略与行业趋势 - 鸿海通过合资切入铰链事业，着眼点除铰链本身利润外，更在于强化与组装业务的垂直整合优势 [1] - Amphenol订单占比较低，部分原因是对苹果扩产要求不积极，其考量可能在于铰链事业的绝对报酬以及投资AI的相对报酬可能更高 [2] - 立讯精密成为潜在供应商反映出未来铰链单价仍有下行空间，以及铰链将成为系统组装厂的新竞争领域 [1] 对新日兴的影响与市场预期 - 折叠iPhone铰链对新日兴仍是重要趋势，但市场共识可能因未考虑某些因素而过于乐观 [2] - 这些因素包括铰链单价显著低于预期、鸿海取得合资公司较多利润、鸿海主导合资公司发展，以及新日兴并未显著受益于铰链上游关键零部件订单 [2]