公司发展历程 - 万国证券于1988年在上海创办，初始团队仅4人，在缺乏现成模式的情况下自主探索发展[6][8] - 至1989年，公司已发展为国内规模最大的券商，年营业额突破3亿元[10] - 1993年，公司一级市场发行业务位居全国第一，并于1994年率先将发行部改为投资银行部，成为中国最早的投资银行之一[11] - 公司鼎盛时期A股承销量占上海市场69%，并建立了香港、北美、欧洲分公司[13] 关键业务创新 - 早期从民间国库券黑市中发现机会，推动交易进入正规市场[6] - 改变传统模式，主动寻求与企业合作拓展证券发行业务[11] - 在沪市深市割裂时期，支持营业部开通异地购买深股业务，1991年业务量占深市买卖盘的80%，1993年营业部年利润过亿成为全国第一[13] 327国债期货事件 - 1995年，公司因判断通货膨胀放缓，对327国债期货重仓做空，持仓空仓量达到144万口[15][17] - 国债期货价格每上涨1元，公司将面临数十亿元亏损，亏损额度相当于公司1994年全年净利润的十倍[17] - 在交易结束前8分钟，公司砸出2112亿元天量卖单试图扭转局面，但随后交易所宣布最后8分钟交易无效，导致公司巨亏56亿元[19] - 事件直接导致国债期货市场暂停18年，万国证券后被申银合并，管金生本人入狱[21] 晚年创业尝试 - 2016年，管金生成立上海九颂山河股权投资基金，进入私募行业，基金规模不足5亿元，在行业中属于最低档[3][21] - 此次创业将投资焦点转向医疗健康和智能制造等新兴赛道，而非其熟悉的证券业务[23] - 2022年，其再次备案一家创投私募，持续在金融领域进行尝试[24]