公司人事变动 - 明星投资组合经理安德鲁·伯杰已从LMR Partners离职 [1][5] - 离职原因与抵押贷款支持证券头寸造成的重大亏损直接相关 [1][5] 公司业绩表现 - LMR Partners管理的对冲基金规模达128亿美元 [1] - 该基金在2024年9月出现0.9%的亏损，是当月唯一亏损的主要多策略基金 [2] - 安德鲁·伯杰领导的抵押贷款交易团队在2024年曾实现近2.5亿美元的收益 [1] - 2025年初该团队业绩表现强劲，但9月的亏损抹去了当年超过1亿美元的累计收益 [3][5] 投资策略与风险 - 导致亏损的投资策略专注于资本密集且高杠杆的住宅抵押贷款支持证券 [3][5] - 抵押贷款利率变动与国债收益率并非同步，且借款人行为变化会迅速影响MBS价值 [4] - 对于高杠杆头寸，即使利率的温和变动也可能导致巨额亏损 [4]