公司历史与现金状况 - 公司拥有超过25年的氢燃料技术研发历史 现金一直是制约其发展的关键因素 [1] - 公司股价长期处于下跌趋势 因其惯于通过股权稀释来筹集资金 并利用股价周期性上涨机会大规模融资 例如现金从2019年的1.94亿美元跃升至2021年的26亿美元 [1] - 此前筹集的现金已被快速消耗 自由现金流亏损从2021年的5.3亿美元激增至2024年的10.16亿美元 [2] - 截至去年 公司现金仅报4.03亿美元 而总债务接近18亿美元 [2] 近期融资活动 - 公司于2025年10月8日宣布 通过与单一机构投资者签订认股权证诱导协议 筹集了约3.7亿美元的总收益 [3] - 该交易涉及投资者行使了于2025年3月发行的认股权证 以每股2美元的价格购买了185,430,464股股票 [3] - 作为交易的一部分 公司发行了新的认股权证 行权价为每股7.75美元 较当前3.4美元的价格有大幅溢价 若全部行使可额外筹集14亿美元 [4] - 这笔新融资对于维持公司运营远远不够 仅第二季度自由现金流就为负3.764亿美元 [4] 经营挑战与成本削减 - 公司正面临一场艰苦的战斗以维持业务运营 可能需要数年时间才能在销售方面取得显著进展 更不用说实现盈利 这将需要数十亿美元的现金 [5] - 公司管理层今年早些时候启动了“量子飞跃”项目 旨在通过裁员和削减可自由支配支出等措施 实现每年1.5亿至2亿美元的费用削减 [6] - 前首席执行官Andy Marsh宣布该计划 以应对市场发展慢于预期的情况 并加速盈利路径 尽管现金消耗率有所下降 但仍不足以维持公司的可持续性 [7] 股价表现 - 公司股价已从一个月前的低点反弹上涨140% [4]