私有化交易核心条款 - 汇丰控股通过其全资附属公司汇丰亚太提出建议，以协议安排方式将恒生银行私有化 [1] - 计划对价为每股155港元现金，此为最终价格且不再提高 [5] - 私有化建议需满足先决条件并获得批准，完成后将撤销恒生银行在香港联交所的上市地位 [1] 交易对价分析 - 计划对价较恒生银行最后交易日收盘价119.00港元溢价约30.3% [6] - 对价较市场分析师最高目标价131.00港元溢价约18.3%，较中位目标价109.50港元溢价约41.6% [6] - 根据该对价，恒生银行估值达2900亿港元，相当于2025年上半年账面价值的1.8倍 [6] - 股东将获得2025年第三次中期股息，该股息不会从计划对价中扣除 [5] 市场反应 - 公告当日，恒生银行股价盘中一度飙升41%至168港元创历史新高，收盘涨25.88%报149.8港元/股 [4] - 汇丰控股股价当日下跌5.97%，报104港元/股 [4] 战略意图与业务整合 - 公司表示将保留恒生银行的品牌、传统、独特市场定位和分行网络 [1] - 私有化旨在把握香港市场增长机遇，充分发挥汇丰亚太与恒生银行的协同效应 [9] - 简化决策流程并提高灵活性，有助于提升营运风险管理以及资本投放效益 [9] - 客户可继续享受恒生银行原有服务，并可利用汇丰的全球网络及金融产品配套 [7] 对汇丰集团的财务影响 - 通过剔除恒生银行的非控股权益盈利扣减，预期将提升每股普通股盈利 [10] - 公司将继续维持2025年目标派息比率为每股普通股盈利的50% [10] - 公司将通过自身业务资本生成，并在公告日起三个季度内不再启动任何进一步的股份回购 [10] 香港市场前景 - 此项建议代表公司对香港经济的重大投资，反映对香港作为领先国际金融中心及超级联系人的信心 [1] - 香港是公司主要本位市场之一，亦是其策略重点，但市场竞争愈趋激烈 [9]