行业与市场背景 - 2025年人工智能股票备受瞩目 投资者关注科技板块 但一些相对被忽视的行业或板块中存在估值具有吸引力的股票 [1] - 电影与娱乐行业的华特迪士尼公司值得关注 富国银行恢复对其覆盖 给予“超配”评级 目标价159美元 较当前水平有41%的上涨潜力 [1] 公司业务与财务表现 - 华特迪士尼是娱乐行业的巨头 在美洲、欧洲和亚太地区拥有主题公园和度假村 [3] - 公司运营三大关键业务板块：娱乐、体育和体验 [4] - 2025财年前九个月 公司营收720亿美元 同比增长5% 同期营业利润140亿美元 同比增长18% [4] - 2025财年第三季度 每股收益同比增长16% 超出预期 体验板块是主要驱动力 贡献了该期间总营业利润的54% [6] - 2025财年前九个月 公司报告运营现金流136亿美元 自由现金流75亿美元 [6] 增长动力与战略举措 - 富国银行认为 高端化努力将受益于邮轮业务驱动的迪士尼乐园增长 主题公园人均消费可能持续增长 [2] - 通过数字扩张实现ESPN业务的稳定 将支持利润率扩张和价值创造 [2] - 公司计划投资超过300亿美元用于其佛罗里达和加利福尼亚的主题公园以提升服务 并与Miral集团签署协议 合作创建阿布扎比迪士尼乐园 [7] - 公司投资于公园扩建 强劲的自由现金流将支持资本支出 并为长期现金流增长提供可见性 [7] 股票估值与表现 - 过去六个月 DIS股价上涨了22% [5] - 尽管强劲上涨 但专注于实现可持续增长 其17.3倍的远期市盈率表明估值并未过高 [5]