货币政策立场 - 大多数美联储官员认为在今年剩余时间内进一步降息是合适的 [1][3] - 美联储在9月会议上进行了今年首次降息，将利率下调25个基点至4.00%-4.25%区间 [2][9] 政策分歧与风险权衡 - 官员们在政策路径上存在分歧，10名官员认为今年应再降息两次，9名官员希望仅降息一次或更少 [5] - 政策制定者面临相互冲突的经济信号，需要在顽固通胀与劳动力市场疲软之间进行权衡 [2][6] - 一些政策制定者指出金融状况显示货币政策可能限制性不足，因此需要谨慎行事 [4] 通胀与就业风险 - 通胀处于自1月以来的最强步伐，且近五年来一直高于美联储2%的目标 [5] - 参与者普遍认为通胀上行风险仍然较高，而就业下行风险较高且有所增加 [6] - 若利率在当前环境下大幅下降且通胀保持高位，长期价格预期可能上升 [6] - 若政策利率过高维持过久，可能导致失业率不必要上升和经济急剧放缓 [6] 市场预期与反应 - 市场目前定价美联储在下次会议降息的可能性为92.5%，12月再次降息的可能性为78% [11] - 会议纪要发布后周三下午股市反弹至新高，表明投资者对纪要内容反应积极 [11] 未来政策导向 - 美联储并未预设路径，数据依赖性比以往任何时候都更加必要 [8] - 包括圣路易斯和堪萨斯城联储行长在内的一些官员暗示在10月会议上可能更加谨慎并暂停利率调整 [9] - 副主席米歇尔·鲍曼和理事斯蒂芬·米兰等官员则呼吁进一步降息，米兰在9月会议上曾支持降息50个基点 [10]