美联储官员政策立场 - 美联储主席鲍威尔在社区银行会议致辞中未对当前经济形势和货币政策前景进行表态 [1][3] - 纽约联储行长约翰·威廉姆斯明确表态支持在今年内进一步下调利率，以应对劳动力市场可能出现的急剧放缓风险 [4] - 美联储理事迈克尔·巴尔将于同日发表经济前景展望，且在10月29日议息会议前不会有高级官员对外发声 [7] 劳动力市场与通胀评估 - 纽约联储行长威廉姆斯指出，过去一年劳动力市场呈现渐进式降温趋势，失业率仅上升了几个十分之一个百分点，职位空缺持续下降，离职率也降至较低水平 [4] - 威廉姆斯估计关税使通胀率提高了0.25个至0.5个百分点，但认为其整体影响比预期要小且更加分散，并消除了部分通胀上行风险 [4] - 威廉姆斯强调未看到关税对通胀产生二轮效应或放大效应的迹象，基础通胀似乎正逐步向2%的目标靠近，住房成本改善尤为明显 [4][5] 市场对货币政策的预期 - 投资者普遍预计美联储将在10月议息会议上再次降息25个基点，据CME"美联储观察"，10月维持利率不变的概率为5.9%，降息25个基点的概率为94.1% [7] - 对于12月，市场预计维持利率不变概率为0.9%，累计降息25个基点的概率为19.0%，累计降息50个基点的概率为80.1% [7] - 9月货币政策会议纪要显示，由于就业数据弱于预期、就业下行风险上升，美联储官员总体预期将进一步降息 [7] 美联储政策决策依据与独立性 - 纽约联储行长威廉姆斯强调，美联储的决策完全基于数据分析，而非政治考量，所有工作人员都承担着维护独立联邦储备体系的责任 [5] - 威廉姆斯重申美联储专注于帮助引导经济实现最大就业和价格稳定 [5] - 9月会议纪要显示，美联储官员注意到美国上半年经济活动增长放缓，劳动力市场疲软，通胀率仍略高于2%的长期目标 [7] 美联储内部观点分歧 - 围绕关税对通胀的影响，美联储官员意见存在分歧，一些官员认为若不考虑关税影响，通胀水平将接近目标值，另一些官员则认为即便剔除关税因素，通胀率向2%目标迈进的步伐仍显迟缓 [8]