美联储理事巴尔关于货币政策与通胀前景的核心观点 - 美联储理事巴尔表示美联储在进一步降息时应保持谨慎，以便有更多时间观察经济数据并评估通胀与就业市场风险的平衡，当前通胀仍具上行压力而劳动力市场则显现出一定疲软迹象，使货币政策面临“两难局面” [1] - 巴尔支持上月联邦公开市场委员会将政策利率下调0.25个百分点的决定，但强调此举并不意味着应展开一系列连续降息 [1] - 巴尔警告特朗普政府新一轮关税措施可能推高物价，使通胀回落更为困难，并对“应忽略关税导致的短期通胀”这一观点持怀疑态度 [1][2] 通胀前景与预测 - 根据巴尔的预测，美联储核心个人消费支出物价指数年末将升至3%以上，而总体通胀可能要到2027年底才能降回2%的目标水平 [1] - 巴尔指出尽管企业目前尚未完全将关税成本转嫁给消费者，其未来恢复利润率的计划意味着价格上升可能持续更久，形成“缓慢但持续”的通胀上行趋势，这种情况可能让消费者更加确信高通胀将成为常态 [1] - 巴尔提到近期数据显示消费者支出依然强劲，而特朗普总统最新宣布对卡车征收的新关税或加剧通胀压力 [2] 劳动力市场与经济展望 - 巴尔指出劳动力市场趋软有助于缓解物价上行压力，但目前由于联邦政府关门缺乏官方数据，难以判断需求放缓的实际程度 [2] - 巴尔表示随着产出增速放缓及关税、劳动力供给等因素的拖累，未来几个月经济可能进一步承压 [2] - 巴尔称如果劳动力市场风险加剧，联邦公开市场委员会可能需要更快地放松政策，并相信美联储会果断行动以稳定经济 [2]