当前市场表现与驱动因素 - 股市表现强劲，道琼斯工业平均指数年内上涨17%，纳斯达克指数上涨9.1%，标准普尔500指数上涨14% [4] - 市场乐观情绪由利率下降、消费者支出增加、企业盈利强劲、债券价值上升以及税收减免推动 [3] - 人工智能及相关科技股的投资持续增长，是市场上涨的潜在基础 [8] 市场估值与投机迹象 - 标普500指数成分股的公司股价相对于其实际价值已达到历史最高水平 [5] - 首次公开募股公司在上市首日的股价平均飙升34%，为至少2000年以来的最高平均水平 [4] - 特殊目的收购公司重新活跃，今年已有超过90家SPAC从投机者处筹集约200亿美元资金 [7][8] - 出现类似2021年的投机浪潮，例如房地产平台Opendoor Technologies股价今年内飙升398%，并在某交易日占市场总交易量的13% [5] 市场结构与集中度风险 - “七巨头”科技公司（Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉）占标普500指数总市值的37%，创下历史最窄的市场基础记录 [9] - 市场被评估为高风险的牛市，多数投资者准备在出现反转迹象时撤离 [9] 避险资产表现 - 作为对冲不确定性工具的白银期货价格今年上涨60% [10] - 黄金价格在截至9月的今年内以自1979年以来最快的速度上涨，反映投资者对未来的焦虑 [10]