私有化方案核心条款 - 汇丰控股正考虑将其香港子公司恒生银行私有化，估值约为370亿美元（约合2900亿港元）[1] - 私有化方案隐含的市净率倍数为1.8倍，显著高于香港同业水平，也高于恒生银行过去三年的交易高点[1] - 汇丰目前持有恒生银行63%的控制性股权，计划通过协议安排进行，对价为每股155港元，较恒生银行30天平均收盘价116.5港元有33%的溢价[2] - 该计划需获得恒生银行股东批准并经香港高等法院认可后方可生效[2] 交易执行与财务影响 - 汇丰亚太将收购少数股东持有的全部剩余股份，并使恒生银行从港交所退市[3] - 汇丰计划动用自身财务资源为交易融资，预计完成时将产生约125个基点的初始资本影响，但目标通过内生资本生成将普通股权一级资本比率恢复至14%–14.5%[4] - 公司将在未来三个季度暂停股份回购，但继续维持2025年50%的股息支付率目标，并预计此项投资将对每股基本收益产生增厚效应[5] 战略 rationale - 此举符合汇丰将资源集中于具备竞争优势领域的战略转变，以强化市场份额和领导地位[7] - 公司首席执行官表示，这体现了对香港经济的重大投资，以及对香港作为全球金融中心和连接国际市场与中国内地超级枢纽的信心与承诺[6] - 超过50%的业务集中于亚洲地区，公司正通过生活方式中心、收购花旗零售财富业务、数字化升级和人才招聘等方式在中国内地发展财富管理业务[8] - 在印度，公司获准新开设20家分行（现有26家），并通过推出全球私人银行、收购L&T投资管理公司和提升卓越理财服务等措施扩大业务[10] 公司股价表现 - 汇丰控股股价今年已上涨44.6%，跑赢了行业37.6%的涨幅[11] 行业其他业务精简案例 - 上月，蒙特利尔银行启动了出售其部分美国分支机构的程序，这些分支机构持有约60亿美元存款，是其2023年最大收购后退出特定地域并精简美国零售网络努力的一部分[13] - 德意志银行旗下资产管理公司DWS正准备出售其控股的数据中心平台NorthC，潜在估值超过20亿欧元，旨在估值具吸引力时变现这项快速增长的数字基础设施业务[15][16]