全球贵金属市场行情 - 一场席卷全球的避险浪潮正将贵金属市场推向“沸腾”顶点 [1] - 黄金价格突破每盎司4000美元的历史性关口，年内涨幅已达54% [1] - 白银涨势更为迅猛，年内涨幅超67%，价格逼近50美元 [2] - 钯金价格周三飙升近10%，涨至每盎司1482美元以上，创下自2023年5月以来最大单日涨幅 [3] 核心驱动因素 - 贵金属涨势背后是地缘政治紧张、对美元强度的担忧、美联储独立性问题、持续通胀压力以及欧洲经济增长乏力等一系列风险因素的叠加 [5] - 黄金此轮牛市的核心驱动力是全球范围内弥漫的避险需求，几乎所有传统的黄金驱动因素都在同时发挥作用 [6] - 各国央行的持续买入为金价提供了坚实支撑，自2022年以来全球央行每年黄金购买量都超过1000公吨，预计今年将购买900公吨，是2016-2021年年均水平的两倍 [7] - 中国央行已连续11个月增加黄金储备 [7] 黄金市场前景 - 分析师认为目前几乎看不到能阻止这轮涨势的因素，并预测此轮金属牛市可能延续至2026年 [5] - 高盛已将2026年12月的黄金价格预测上调至每盎司4900美元，较此前预测的4300美元上调600美元，涨幅近14% [8] - 对投资者而言，这意味着黄金在未来两年仍有23%的上涨空间 [8] - 瑞银中长期看涨黄金至每盎司4200美元 [8] - 花旗银行认为，若2026年美联储继续降息，黄金或将挑战每盎司5000美元大关 [8] - 达利欧建议投资者应比平常持有更多黄金，至少配置15%以上，因其在货币贬值和地缘政治不确定时期具有独特的对冲作用 [9] - 在降息预期、美元走弱与地缘风险的三重因素推动下，黄金价格预计将获得强劲支撑，维持上行趋势 [10] 白银市场表现与驱动 - 白银创下了自1979年以来的最大年度至今涨幅，其相对于黄金的优异表现也是15年来之最 [11] - 本周最活跃的白银价格收于每盎司48.994美元的历史高位，盘中一度突破49美元 [14] - 今年迄今为止，白银已上涨67.55%，比黄金54.13%的涨幅高出13.42个百分点 [14] - 白银的强势源于其工业与投资属性的双重驱动，太阳能电池板和人工智能相关半导体等领域带来了旺盛的工业需求 [14] - 部分认为黄金交易已过于拥挤的投资者，正将目光转向白银作为替代的避险工具 [14] - 白银市场的规模远小于黄金，这意味着美元价值的波动对其价格影响更大 [14] - 市场策略师认为，如果银价能持续交投于50美元上方，可能意味着市场正在重新评估其经济价值和价值储存功能 [14] 铂族金属市场 - 主要用于汽车尾气净化催化剂的钯金，本周三价格飙升近10%且连续第三日上涨 [15] - 在过去一个月里，钯金价格上涨超过20%，涨幅超过了黄金的11%和白银的近17% [15] - 钯金年内涨幅近49%，几乎与黄金的表现相当，尽管目前价格仍不到其历史高点3400美元的一半 [15] - 钯金的上涨主要是在整个贵金属板块投资势头的带动下实现的，投资者对避险金属的需求正从黄金和白银蔓延至其他贵金属品种 [15]