美国原油生产前景 - 美国2025年原油产量预测上调至1353万桶/日 高于此前预测的1344万桶/日 并远超2024年1323万桶/日的纪录水平 [2] - 产量增长主要得益于7月产出强于预期以及墨西哥湾新海上项目的快速投产 其中墨西哥湾地区今年平均产量预计为189万桶/日 较此前预测增加5万桶 [2] - 尽管产量创纪录 但增长步伐已放缓 相比页岩油鼎盛时期的年增百万桶 表明美国生产商产能增长可能接近顶峰 [4] 全球市场供需与价格影响 - 创纪录产量可能导致全球市场供应过剩 预计全球石油库存将持续增加至2026年 对未来几个月的油价构成显著下行压力 [3] - 预计今年西德克萨斯中质原油平均价格约为每桶65美元 较2024年水平下降约15% 布伦特原油预计平均价格为每桶68.64美元 [3] - 即使OPEC+部分成员国产能有限 其计划增产仅能部分实现 预计2025年第四季度库存仍将平均增加210万桶/日 使供应持续超过需求并进一步压制价格 [5] 行业趋势转变 - 当前市场面临的核心问题可能从供应短缺转向供应过剩 [5] - 2024年美国原油产量达到1320万桶/日 主要增长来自二叠纪盆地和墨西哥湾 [4]