宏观经济现状 - 前8个月固定资产投资累计同比降至0.5%，其中不含电力的基建投资累计同比下降至2.0%，且已连续四个月环比逐月下降 [1] - 8月份70个大中城市中各线城市商品住宅销售价格环比下降，全国居民消费价格同比下降0.4%，全国工业生产者出厂价格同比下降2.9% [1] 财政政策展望 - 四季度财政政策预计将更多依赖准财政工具和存量债券资金的使用，调整预算和增发国债的概率不高 [1] - 政策方向包括继续加大投资力度，并加快土储和基建专项债券的发行和使用进度 [1] - 需尽快完善和下达“两重”建设和中央预算内投资项目清单，加快地方专项债、一般国债、超长期特别国债等的发行与资金落地 [2] 货币政策展望 - 货币政策预计将保持连续性、稳定性，维持宽松基调和流动性充裕状况不变，但四季度降息概率较小，或更多依赖结构性工具发力 [2] - 货币政策可能继续释放积极信号，配合财政政策加大逆周期调节力度，必要时或于四季度降准0.5个百分点、降息0.2个百分点 [2] - 建议降低两项支持资本市场的货币政策工具操作门槛，规范中央汇金公司的类平准基金操作 [2] 需求端刺激措施 - 建议进一步适度下调房贷利率，优化个人住房财税优惠政策，鼓励商业银行增加房企开发贷投放力度 [3] - 建议追加1000亿元消费品以旧换新额度，扩大补贴范围，加快推进服务消费与养老再贷款并降低利率 [3] - 建议改革相关税制以提升中高净值群体消费意愿，强化财政与金融支持以优化退税服务并支持外贸新业态发展 [3]