巴菲特近期投资操作分析 - 巴菲特旗下公司清仓了长期持有的中国新能源汽车巨头 [1] - 2025年上半年，伯克希尔净卖出股票45亿美元，为连续第11个季度成为净卖方 [1] - 公司持有的现金储备为3441亿美元，略低于上一季度创下的纪录高点3470亿美元 [1] 现金为王策略的宏观背景 - 全球宏观环境异常复杂，地缘政治冲突、主要经济体的通胀与利率政策走向、全球供应链重构等因素交织，使得经济走势预测极为困难 [2] - 全球许多优质资产估值处于历史偏高区间，并非便宜 [2] - 持有现金被视为一种规避不确定性风险的防御性策略，并提供了在市场出现更具吸引力的机会时出击的灵活性 [1][2] 对普通投资者的启示与工具 - “现金为王”强调资产配置中现金类资产的重要性，以及投资决策中需注重资产的流动性和安全性，并非提倡完全持币观望 [3] - 自由现金流ETF（159201）跟踪国证自由现金流指数，其成分股为A股市场中自由现金流表现优异的上市公司 [3] - 投资此类ETF相当于锚定“自由现金流”这一关键财务健康指标，可自动筛选出盈利质量高、财务稳健的公司 [3]