评级与股价表现 - 汇丰银行将英特尔评级从“持有”下调至“减持”，目标价从21.25美元上调至24美元 [1] - 英特尔股价自8月以来已上涨55%，年初至今涨幅接近85%，截至发稿时交易价格为37.05美元 [1] - 此次评级调整源于对英特尔近期股价飙升可持续性的担忧，汇丰认为近期股价上涨可能过度 [3][4] 主要投资方分析 - 美国政府在2025年8月将111亿美元CHIPS法案拨款和Secure Enclave项目资金转换为英特尔9.9%的股权，以每股20.47美元的价格购入4.333亿股，该价格低于当时市场价 [5] - 此项投资为被动所有权，无董事会席位或治理权，并附带一份为期五年的认股权证，可在英特尔维持对其代工业务控制权的前提下额外收购5%的股份 [6] - 英伟达在2025年9月宣布向英特尔投资50亿美元，以每股23.28美元的价格购入英特尔普通股，获得约4%的股权，成为英特尔最大股东之一 [6] 战略合作与业务展望 - 英特尔与英伟达的合作旨在开发定制数据中心和个人计算产品，整合英伟达的GPU与英特尔的CPU以增强AI和计算能力 [7] - 尽管有大量资本流入，但英特尔的长期复苏取决于其有效执行代工运营的能力 [3]