核心观点 - 7-Eleven 在美国市场正进行重大转型 以应对其在该国表现不佳和声誉平庸的问题 尽管北美市场贡献了其母公司七成收入 但盈利能力不足且近期业绩下滑 迫使公司重新思考其美国业务战略 [1][2] - 公司转型的核心举措包括革新食品业务、引入新门店形式并更换领导层 旨在重塑品牌并适应变化的消费者需求 这些变革亦为北美业务潜在的2026年分拆上市做准备 [3][4][5][6] 北美市场财务与运营表现 - 北美市场是 Seven & i 控股公司的收入支柱 贡献了其总收入的近70% 其中美国占大部分 [1] - 然而北美市场盈利能力薄弱 被分析师称为利润层面的“巨大问号” [2] - 在2024财年 公司在北美的净收入下降了约17% 并关闭了444家表现不佳的门店 [2] - 在2025财年第一季度 同店销售额和客流量同比均出现下滑 [2] 战略转型与领导层变动 - 公司过往战略被批评过于注重扩张 未能及时更新门店概念和形式以适应不断变化的消费者需求 [3] - 2025年3月 公司更换了领导层 任命 Stephen Dacus 为新任CEO [3] - Dacus 在2025年8月表示公司需进行紧迫变革 指出“长期的成功可能滋生某种自满情绪” 并称这是“重新定义和重塑自我的机会” [3] 食品业务革新计划 - 转型计划的主要部分是革新北美食品业务 包括为即食餐增加更健康的选择 并将日本门店的明星产品（如鸡蛋沙拉三明治）引入美国市场 [4] - 公司计划在现有门店增加更多自有品牌餐厅 例如从收购 Stripes 获得的 Laredo Taco Company 以及南方风味炸鸡连锁 Raise the Roost [5] - 公司计划到2030年开设1300家以食品为重点的“新大型门店” [5] - 已完成改造的门店单店销售额高出45% [5] - 分析师对增设餐厅的策略看法不一 认为其虽能带来更多客流量 但也会增加额外成本 [5][6] 公司资本与架构规划 - 上述更新改造是为7-Eleven北美便利店业务可能在2026年进行首次公开募股做准备 [6] - Seven & i 控股公司计划分拆该业务 但保留其大股东地位 [6] - 公司近期还处理了竞争对手、行业第二的 Alimentation Couche-Tard 一次失败的470亿美元收购尝试所带来的后续影响 [6]